MGM Unlikely to Bid Anew for Entain as Economy Crimps Financing

MGM Entain

Lingkungan makroekonomi global yang memburuk menghambat jalan pembiayaan, menunjukkan jeda dalam merger dan akuisisi skala besar bisa menjadi hasilnya.

MGM Entain
MGM EntainMGM Grand di Las Vegas Strip. MGM Resorts bisa mengalami kesulitan jika kembali mencoba membeli Entain. (Gambar: MGM Resorts)

Beberapa analis percaya bahwa itu relevan bagi pelamar yang mempertimbangkan target industri game, termasuk MGM Resorts International (NYSE: MGM) yang berpotensi meninjau kembali tawaran pengambilalihan untuk Entain Plc (OTC: GMVHY). Bahkan dengan peringkat dolar AS sebagai mata uang utama berperforma terbaik di dunia tahun ini dan pound Inggris memukul-mukul, operator Bellagio kemungkinan masih perlu mendapatkan pembiayaan yang signifikan untuk menjalankan lagi di pemilik Ladbrokes. Itu bisa menjadi proposisi yang tidak pasti dengan kenaikan suku bunga dan pemberi pinjaman gelisah tentang ekonomi yang lebih luas.

Jika Anda ingin pergi dan mengumpulkan uang untuk membeli sesuatu sekarang, hampir mustahil di pasar mana pun Anda berada,” kata pakar M&A Paul Richardson dalam sebuah wawancara dengan iGaming Business. “Leveraged finance cukup menjadi pendorong dan biayanya tinggi saat ini – yang kemudian membuatnya lebih sulit.”

Pada Januari 2021, operator kasino yang berbasis di Las Vegas menawar $ 11,06 miliar untuk Entain. Taruhan Inggris mengatakan tawaran itu tidak memadai. MGM tidak secara terbuka menawarkannya, dan pembicaraan akhirnya gagal.

Langkah Selanjutnya untuk MGM, Entain

MGM tidak merahasiakan keinginannya untuk mengendalikan BetMGM — entitas iGaming dan sportsbook yang merupakan perusahaan patungan 50/50 antara perusahaan kasino dan Entain.

Demikian juga, perusahaan yang berbasis di Las Vegas menunjukkan kesediaan untuk membuat kesepakatan dan mengatakan mungkin akan melakukan akuisisi di masa depan. Semua yang mengatakan, beberapa masalah membuat memperoleh Entain sulit. Pertama, Oktober lalu, Entained menolak tawaran senilai $22,4 miliar dari DraftKings (NASDAQ: DKNG). Beberapa analis melihat itu sebagai bar, sehingga pemilik Coral tidak mungkin mempertimbangkan proposal pengambilalihan dengan harga lebih rendah.

Kedua, Entain melakukan akuisisi sendiri – yang diyakini oleh beberapa pengamat industri mempersulit pelamar untuk mengakuisisi perusahaan. Beberapa pembelian Entain baru-baru ini mungkin menarik bagi MGM. Lainnya tidak begitu banyak.

Lalu ada masalah kemungkinan mengambil utang karena suku bunga naik dan peringkat kredit sampah olahraga MGM.

“Jika MGM mencoba membeli Entain hari ini, mereka masih harus mencari banyak uang untuk membayarnya — saya akan mengatakan itu akan menjadi tantangan. Mereka jelas memiliki hubungan yang baik dengan bank-bank di AS, tetapi mereka akan membutuhkan banyak dana untuk pendekatan mereka, ”kata Richardson kepada iGaming Business.

Jangan Berharap Banyak M&A Gaming Inggris

Meskipun sterling dalam spiral ke bawah terhadap greenback, tidak mungkin perusahaan game Inggris lainnya berada di radar pelamar yang berbasis di AS.

Seperti yang dicatat Richardson dalam wawancara, induk FanDuel, Flutter Entertainment (OTC: PDYPY) terlalu besar untuk menarik tawaran pengambilalihan yang kredibel. Demikian juga, Bet365 tidak dipandang sebagai pesaing untuk tawaran akuisisi.

888 Holdings telah menjadi subyek spekulasi pengambilalihan, tetapi beban utangnya dapat merugikan para pelamar. Perusahaan teknologi game Playtech hampir diakuisisi oleh Aristocrat Leisure, tetapi kesepakatan itu gagal awal tahun ini.

Postingan MGM Tidak Mungkin Menawar Lagi untuk Entain karena Pembiayaan Crimps Ekonomi muncul pertama kali di Casino.org.

Author: David Stewart